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万通地产基金高价沽售一天出逃134亿元山

2019-01-13 00:35:30

  万通地产:基金高价沽售一天出逃1.34亿元

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  “作为一家上市公司,给股东回报,这是天经地义的、肯定要做,而且是义不容辞的;至于资金紧张,我觉得作为公司的管理层,可以通过大家的努力经营,把这种压力化为动力”,万通地产(600246,股吧)董秘程晓晞在接受《证券》采访时这样表示,他希望大家对公司分红派送一事不要“想得太多”。

  在年报中,万通地产抛出每十股转增十股派现3.5元(含税)的诱人分红预案,一下子吸引了不少资金关注。2月20日,年报公布当天,该股创下上市以来成交天量,总成交达12.34亿元,换手率更接近30%。上交所公开数据显示,当天三家机构席位合计卖出该股1.34亿元,约合779.9万股。

  事实上,这已不是机构次逃离该股了。根据指南针主力雷达数据显示,1月6日到1月8日间,原本持股比重达到9.16%的八档账户(持股数500万-1000万)全线减持万通地产,而从资料来看,该档账户以基金居多。是什么使得基金一再撤离该股?

  逃底与逃顶

  基金“惯性看空”彩扩机p>

  尽管2008年房地产市场陷入低迷,万通地产业绩表现却相当抢眼。根据公司2008年报告,去年公司实现主营收入484,069.71万元,比上年增长122.44%;实现净利润52,743.64万元,比上年同期增长219.78%;每股收益为1.04亿元,同比增长184.28%。

  这只优质的二线地产股一直以来备受基金关注。根据公司年报显示,去年末前十大流通股东中,基金占据其中五席位置,总共持有流通盘的比重为12.72%。其中持仓多的是嘉实系基金——嘉实兆丰和丰和价值——2008年末之时合计持有万通地产1151.68万股,占流通盘比重的4.71%,嘉实兆丰更以801.67万股成为万通地产去年末持股多的基金。在去年四季度基金增仓地产板块的背景之下,根据TOPVIEW数据,基金净买入万通地产0.17亿元。

  2009年以来,伴随大盘反弹和房地产销量持续回升,万通地产的股价强劲上扬,涨幅超过90%。“现在公司股价走势应该说已经有点脱离基本面了,作为一个二线地产公司,该股已经在八九块钱的价位徘徊了很长时间了,虽然公司在经营上存在一些硬伤,不过总的来看,十六七块钱还算是比较合理的价位,但是现在已经快到二十块钱了,显然有点高了,究其原因,主要的还是年报里有个高送配的预案”,创业房地产行业分析师陈晓波2月苦难就要过去,光明就在眼前25日在接受《证券》采访时这样说道。

  与市场一味追高万通地产相比,包括基金在内的大资金却表现得相当冷静。事实上,今年以来它们一直站在空方阵营,曾两度大规模撤离该股。次发生在该股启动上涨之初:根据指南针主力雷达数据显示,1月6月到1月8日间,八档账户持仓全线减持万通地产,该档账户的持仓数从之前的9.17%减少至0%。值得一提的是,从公司年报来看,嘉实兆丰、中邮核心、基金同德和华商去年末之时持股数目均在500万-1000万股之间。经过此次减持,各基金的持股数目都降至500万股以下。

  另外一次则发生在2月20日,公司年报出来当天。指南针主力雷达数据显示,当天六(持股数50万-100万)、七档和九档账户持仓比重分别减少了0.26、0.71和0.27个百分点。根据上交所公开交易数据,当天卖出多的前五大席位中,除了前两个是营业部席位外,其余三个均为机构专用席位。以17.16元每股的成交均价计算,三个机构专用席位总共卖出779.9万股,其中多的成交了319.7万股。

  上周主力减仓的势头并没有停止。六档和七档账户继续分别减持了该股1.17和0.29个百分点。与之相反,中小散户的买入热情持续高涨,悉数吸纳主力资金抛售的筹码。

  “机构出走较多,一方面可能是对房地产以及该公司今后前景存在分歧;另方面,更要的是,年初以来该股价格已经翻了一倍有余,估值风险越来越高,基金趁机获利了结也是完全可以理解的”,齐鲁证券房地产分析师涂力磊告诉《证券》,“散户积极买进则是因为对高送配、以及之后可能的填权行情有所期待,但后者能否出现却是个未知数,据我观察,去年也只有一家上市公司走出了填权行情”。

  基本面回暖

  地产股引人期待

  陈晓波表示,包括万通地产在内的地产股近期走势强劲,除了消息面的刺激以外,还与行业近几个月基本面出现好转有很大关系。

  来自券商的多份报告均显示,全国重点城市商品房销售量出现不同程度的上升。其中国信证券2月16日-2月22日的房地产行业周报更显示,除了苏州、成都两市成交量出现明显环比下降外,多数城市出现了较大幅度的同比及环比上扬,回暖迹象明你是爱我的显。

  “(销售量)能否持续回暖现在还很难说,至少那些从2008年下半年观望的需求在这两个月里已经有所释放,至于后面怎么样,还是有很多因素影响;整体来看,我们判断今年房地产市场还是会比08年好一些,但是销售量是否到2007年的百分之多少,现在还是要观察”,光大证券房地产行业分析师翁非玉在接受《证券》采访时表示。按照其团队的观点,2009年的房地产市场不会再像2008年那样大幅回调,而会走出一个振荡筑底的走势。

  高盛高华房地产行业分析师王逸等也认为2009年末房地产市场将会企稳。他们表示,珠三角地区已经出现了复苏的早期迹象,但北京、天沈阳和上海、南京等地区截至2月中旬以前成交依然疲软,开发商在即将到来的销售高峰需要进一步降价来推动主要城市交易量更强劲的复苏。

  多个项目进度放缓

  万通地产增长受质疑

  程晓晞也表示,从万通地产近期销售来看,也发现有回暖迹象。“从我们公司项目进度来讲,应该说有这个苗头,销售状况可能比前段时间略好一点,这确实已经体现出来了”,他说道。尽管如此,他认为不能单凭短期情况就下判断,必须进一步观察才能决定是否加快公司开发进度。从其定期报告来看,公司计划将包括天津新城国际三期、万通华府二、三期等多个项目的竣工日期推迟至2010年以后。

  由于去年表现过于“抢眼”

万通地产基金高价沽售一天出逃134亿元山

,不少券商对万通地产今年能否实现监控防水电源平稳增长存有疑问。“2008年末(公司的)预收帐款为10.65亿元,较之2007年末31亿元,下降了约三分之二,2009年业绩增长恐将明显放缓”,安信证券房地产行业分析师陶学我回想过去的成功明等人表示。

  对此程晓晞回应道,市场的变化是一个常态,管理层会通过自己的努力使公司的经营业绩尽快改善。“目前公司主营业务是住宅和商业,今年我们可能在商业房地产方面投入的力度会大一点、推进的(速度)也会快一点;住宅这块一方面还看销售状况,我们会加大营销的力度,推进绿色产品,在产品结构和多样化我们也会推进多一点”,他表示。

  高分红受质疑

  发债缓解现金压力

  在房地产企业现金流普遍紧张的情况下,万通地产一下子派出1.77亿元招来了部分“非议”。“现在房地产企业都缺钱,公司这样大规模派现其实并不明智,手上有钱不如多拿点便宜的地”,有分析人士这样说道。根据公司年报,2008年末公司货币资金为8.9亿元,叫年初20.9亿元出现了大幅减少。

  “(现金流紧张)这不只是我们公司,所有房地产公司都会有这个压力,这是个系统性的风险,不是公司个案;作为上市公司,给股东回报,这是义不容辞的,至于资金紧张,我觉得作为公司的管理层,可以通过大家的努力经营,把这种压力化为动力”。

  翁非玉认为,从现金流来看,房企坏的状况已经过去。“首先去年房企基本上没有拿地,就算拿地也是正常的更替,作为销售完毕的土地储备补充;从开工量来说,2008年很多企业都是下调百分之二三十,这样使其现金支出压力不是太大;加上从去年11月特别是12月份开始,信贷的放松对房防水石英表地产企业来说压力也是有所放缓的;另外,销售量也较前期有所增加”,她说道。

  去年10月份之时,万通地产曾公告,公司拟发行10亿元公司债券的申请获得相关部门有条件通过。据分析人士估计,这部分债券很可能在接下来的一个月内推出,到时将极大缓解公司现金流压力。

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